La bolsa española tendrá antes de final de año una nueva compañía cotizada. Será Codere, la empresa de juegos propiedad de la familia Martínez Sampedro y la familia Franco, que la próxima semana aprobarán en junta de accionistas la operación. Fuentes financieras apuntan que la colocación se realizará entre los meses de octubre y noviembre y que el valor comenzará a cotizar antes del 24 del penúltimo mes del año.
La decisión de cotizar en 2005 ya estaba tomada por el presidente y consejero delegado, José Luis Martínez Sanpedro, desde el pasado año, cuando inició los contactos con los bancos de inversión para proponerles varias operaciones de mercado para dar un vuelto a su estructura financiera y accionarial. Así, como adelantó BolsaCinco el pasado 16 de marzo, Codere contrató a Credit Suisse Frist Boston (CSFB) para refinanciar la deuda y preparar el grupo para salir a bolsa.
Posteriormente se sumó Morgan Stanley, entidad que colaboró en la emisión de bonos por unos 350 millones de euros realizada en junio. Además de este trabajo, en la contratación del banco estadounidense ponderó que es la entidad financiera que más salidas a bolsa ha hecho en los últimos años en España (Fadesa, Dermoestética y Telecinco, por citar las últimas), la mayoría de las cuales han obtenido una fuerte revalorización en los mercados.
No obstante, no serán las únicas entidades financieras que participarán en la operación. Tanto Credit Suisse First Boston como Morgan Stanley están negociando con otros bancos la formación de un sindicato bancario para colocar las acciones. Fuentes del sector indican que BBVA será uno de los colocadores de la operación, que podría oscilar entre el 35% y el 45% del capital.
Aunque todavía faltan muchos elementos de la transacción por determinar, lo que sí se sabe es que consistirá en la venta de acciones viejas a través de una Oferta Pública de Venta (OPV) y en la emisión de acciones nuevas mediante una Oferta Pública de Suscripción (OPS). A falta de valoraciones más aproximadas al momento de la operación, el valor de la compañía podría rondar los 600 millones de euros, por lo que el importe de la colocación rondaría los 240 millones.
Otro de los aspectos por concretar es a quién irá dirigida la oferta. Fuentes financieras apuntan que la intención de los dos bancos coordinadores es hacer una colocación principalmente destinada a inversores institucionales, debido a que es un colectivo que entiende mejor este tipo de compañías y que suele no vender las acciones el primer día de cotización en el caso de que se revaloricen de forma significativa. No obstante, reconocen que la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) suele sugerir que todas las emisiones de acciones nuevas tengan un tramo minorista para hacer la transacción más abierta al inversor particular.
Codere, que intentó salir a bolsa en 1999 a través de una oferta de acciones institucional, es el segundo grupo de juego de España, tras Cirsa. Cuenta con un parque de 32.800 máquinas tragaperras, 75 bingos, 36 salas de apuestas, un hipódromo y cuatro casinos. Esta controlado por Joaquín y Jesús Franco, que tienen el 23 y el 19%, así como por José Luis Martínez Sampedro, que controla un 19%. Familiares de este último tienen otro 15%, mientras que el fondo Monitor Clipper participa con un 12% e Intermedia Capital Investment, otro 3%. El 9% restante corresponde a accionistas minoritarios y autocartera. Los dos fondos de capital riesgo tiene planeado abandonar el capital en la salida a bolsa.
La bolsa española tendrá antes de final de año una nueva compañía cotizada. Será Codere, la empresa de juegos propiedad de la familia Martínez Sampedro y la familia Franco, que la próxima semana aprobarán en junta de accionistas la operación. Fuentes financieras apuntan que la colocación se realizará entre los meses de octubre y noviembre y que el valor comenzará a cotizar antes del 24 del penúltimo mes del año.